花旗集团首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）近日公开支持《CLARITY法案》通过，但同时继续推动修改其中的稳定币奖励规则，这使得银行业对该加密法案的主要担忧在参议院下月程序性投票前持续发酵。
弗雷泽在周四接受福克斯商业频道采访时表示，花旗仍希望立法者改进法案的部分内容，但她支持国会通过一个可行的版本，因为她认为该法案将有利于金融体系。“我们并没有放弃推动法案的改进，但我们希望看到一个好的法案得以通过，”弗雷泽说，“我认为这对整个系统非常有益。”
她的表态使花旗在大型银行中处于相对不那么对抗的立场，尽管她与其他银行一样担忧加密平台是否应被允许提供与稳定币挂钩的奖励。
稳定币奖励或影响银行存款
弗雷泽的主要担忧集中在稳定币奖励对美国银行存款的影响，尤其是那些依赖存款资金为信贷选择较少的社区提供贷款的机构。“如果存款有奖励机制，可能会对它们的存款产生不利影响，进而影响它们在美国部分地区提供贷款和信贷的能力——这些地区加密行业覆盖不到，坦率地说，大型银行也覆盖不到，”弗雷泽说，“所以我从这一角度感到担忧。”
银行业团体在《CLARITY法案》谈判中也提出了类似论点。今年7月，美国银行家协会、美国独立社区银行家协会以及76个州银行协会曾致信参议院领导人，要求在法案进入投票前收紧第404条。据加密新闻网站crypto.news报道，这些团体警告称，不明确的奖励条款可能鼓励客户将资金从传统银行账户转移到支付稳定币中，从而减少社区贷款机构可用的存款。
争议部分源于稳定币奖励的结构方式。2025年通过的《GENIUS法案》禁止支付稳定币发行者直接向持有者支付利息或收益。然而，加密交易所和其他服务提供商通过奖励计划，以非发行者直接提供的方式向用户传递收益。银行业团体认为，客户可能很难区分银行支付的利息与在加密平台上持有稳定币获得的奖励之间的实际区别。
CLARITY法案妥协方案允许基于活动的奖励
参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis，共和党-北卡罗来纳州）和安吉拉·阿尔索布鲁克斯（Angela Alsobrooks，民主党-马里兰州）试图通过折中措辞解决争议，该措辞将被动收益与基于实际平台活动的奖励区分开来。该提案禁止平台仅因客户持有稳定币而支付奖励，但仍允许与交易、支付和其他合格活动相关的某些激励措施。
今年早些时候，蒂利斯和阿尔索布鲁克斯在3月达成原则性协议后，折中措辞在加密和银行业代表之间流传。草案禁止被动收益，同时保留与支付、转账或平台使用相关的基于活动的奖励。参议院银行委员会5月发布的修订版（309页）保留了这一基本结构，允许基于活动的稳定币奖励，同时禁止仅因持有资产而获得被动收益。
立法者是在银行和加密公司之间就第三方奖励是否会破坏已对稳定币发行者施加的限制进行了数月争执后制定该措辞的。折中方案出现后，银行业团体仍不满意。美国银行家协会、银行政策研究所、消费者银行家协会、金融服务论坛和美国独立社区银行家协会在5月表示，修订后的条款仍未能充分保护存款。这些团体认为，使用余额或持有期等因素计算的激励措施，即使形式上作为奖励呈现，其功能也可能与存款利息非常相似。
加密公司则持相反立场，认为超出被动利息范围限制将阻碍平台奖励用户的合法活动。Coinbase首席政策官法里亚尔·希尔扎德（Faryar Shirzad）在5月谈判期间表示，银行已获得更严格的限制，而折中方案保留了与加密平台和网络实际使用相关的奖励。
稳定币收益之争分裂银行与加密公司
这一争议已成为围绕《CLARITY法案》最持久的问题之一，银行业组织警告存款流失，而加密公司则推动保留不构成被动利息的奖励。今年早些时候，随着立法者准备将法案提交参议院审议，银行业团体加大了游说力度。美国银行家协会发起了一场活动，向参议院办公室发送了数千条信息，行业寻求修改稳定币条款。
美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）此前曾估计，在允许稳定币更直接与客户现金竞争的监管结构下，最终可能有高达6万亿美元的资金从银行存款转移到稳定币中。银行业的担忧还延伸至这种资金外流对贷款的影响。银行使用存款作为抵押贷款、商业贷款和其他信贷的资金来源，而稳定币储备通常以现金、短期美国国债和类似流动资产形式持有。
加密行业代表对风险规模提出异议。白宫经济顾问委员会在4月对存款论点提出质疑，估计禁止稳定币收益将使传统银行贷款增加约21亿美元，约占贷款总额的0.02%。该委员会估计，与收益禁令相关的额外贷款中有76%将通过大型银行发放，这削弱了限制主要为了保护小型社区机构的说法。
Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）也认为银行试图限制来自稳定币的竞争。在谈判期间，他指责大型银行试图阻止消费者获得稳定币储备资产产生的回报。根据2025年《GENIUS法案》框架，发行者必须为支付稳定币维持合格储备，且不能直接向持有者支付利息。Coinbase等平台通过单独计划提供奖励，这使得第三方激励的处理成为《CLARITY法案》谈判的核心问题。
摩根大通CEO对CLARITY法案立场更强硬
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在反对当前法案方面比弗雷泽更为强硬。他在5月接受福克斯商业频道采访时表示，银行将反对《CLARITY法案》，因为他认为其稳定币条款允许加密公司提供类似利息的回报，却没有银行所承受的同等保护。他说，即使最终投票失利，该行业也会继续反对该立法。戴蒙在采访中还批评了阿姆斯特朗的游说活动，称这位Coinbase首席执行官“满嘴胡言”，此前主持人提到了阿姆斯特朗声称代表加密行业立场的说法。
弗雷泽的言论使花旗在支持法案通过的同时，寻求修改同一问题——该问题也是推动银行业反对的主要因素。下一次程序性测试预计将在议员们结束参议院八月休会后进行。参议院多数党领袖约翰·图恩（John Thune）已将结束辩论的投票安排在9月15日，使初步投票因之前的延迟而推迟到9月。